2019年份波尔多期酒买吗?

图文:陆江

最近随着酒庄陆续出价,2019年份波尔多期酒售卖又开始了。

有朋友来问波尔多期酒要不要买,期酒投资今年有没有意义。

我给的回复是:泛泛而言,意义不是太大。

最近两年波尔多精品酒走势疲软,除极个别酒庄酒(像这几天已发布的Lafleur之类传统低出价酒)还有点赚钱效应,绝大部分都很难赚钱。

再加上中美两个世界上最重要的波尔多精品酒市场,都遇到经济方面的困难,贸易战,新冠疫情,尽管刺激经济政策出来不少,不过预计未来一两年里经济恢复也没那么顺利。所以在未来一两年内,波尔多精品葡萄酒国际市场转好的几率不高。

如果是投资,意义不是很大,如果单纯喜欢某些酒庄和这年份的打分酒评表现,从收藏角度,不苛求盈利增值的话可以买下。

当然如果要买,需要特别看准购买渠道,这几年倒掉和半死不活的国内外葡萄酒企业也不少。

我上周遇到一位酒友,前几年通过国内一家规模不小的电商酒企买了期酒,价格不错,可现在,按约定应该在香港交货,可始终联系不上电商的工作人员。

当然如果是酒商,能拿到最一手价格,还是有几率买到,能跑赢在国内投资增值幅度的少数波尔多期酒品种(像以往经验Lafite,Lafleur之类第一批配额第一手出酒庄价),毕竟现在才刚刚有小部分酒庄在出价。

可老实说,极少数潜力好、能赚钱的品种,配额也不多,大家都在抢, 作为投资,标的数量不多……我们普通消费者还是算了,不值当为一点标的去绞尽脑汁。当然价格不太敏感的收藏者还可以为之,只要价格到位,肯定有卖的分销商。

对了,中美摩擦加剧,人民币汇率大幅波动,疲弱供需对价格的影响等,都会影响是否能实现合理收益。

我个人不买了,我倾向于需要时,直接购买现货市场类似水准年份,可以适饮的波尔多精品酒。看最近已发布的部分期酒价格水准,考虑到几年的机会成本,我买现货价格也是合适的。

惨淡,波尔多2017年份期酒销售

陆江 | 葡萄酒在线

 

波尔多期酒市场一片惨淡! 2017年份价格发布告一段落,今年波尔多期酒整体品质,算是中上水准,不过除极个别像拉菲等酒庄之外,绝大部分品种价格都高于预期,再由于近几年期酒回报极低,类似品质年份比价效应等原因,今年买盘锐减。 

 

据Liv-Ex文章提到销售数据,比去年发布的2016年份期酒要跌去75%。和弱年2013年份相仿。

 

而由于前面提到的波尔多旧年份的比价效应,更好性价比的旧年份波尔多现货,在近期二级市场交易反倒是表现不错,交投活跃,再加上现货风险小,既可现饮,又可继续陈年。

 

而波尔多期酒的两年沉没期,以及近十个年份的低回报效应,几乎无优势可言。

 

波尔多期酒体系以现状继续下去,存在没问题,毕竟还有大批知名度不高酒庄需要这一市场机制,不过估计会有更多强势品牌酒庄会试图和拉图一般,退出体系,或者以极低比例的首发配额,进行名存实亡地留在体系里。

 

精品酒酒商们对期酒体系参与的热情,将会日渐佛系。

 

2017年份波尔多期酒销售开始,别冲动买

 文:陆江 | 葡萄酒在线

一年一度的波尔多期酒售卖已经开始,现在售卖的是2017年份的波尔多名庄酒,周围有些“冲动”的朋友想跃跃欲试。

特别要提醒你们,先想想,自己为什么要买波尔多期酒(2年后才能交付现货!)。

如果是其他需求,譬如装Bigger或是特别需求,那就买了没问题;可如果为了投资增值,那就死了这条心吧!

波尔多期酒早就不适合投资,看一下Live-ex统计的最近12个年份期酒的市场回报率(描蓝色部分)。

图表来源自Liv-ex

【表格中:

“1”指的是发布两年后的Liv-ex中间价格(就是最早可以拿到现货时的市场价格)。

“2”指的是截至2018年1月31日的Liv-ex中间价格。

“3”指的回报率是相比酒商的发布价来计算。】

期酒购买后两年,可以拿到现货时,有合适回报率的只有2005和2008年份,看着还像样点,不过特别注意2008年份期酒价在2009年上半年发布,正值2008年底美国金融危机爆发后的恐慌出价,很低 (陆江撰文)。

此后仅有2014年份的15%就算是相当出色的涨幅,可2年的回报15%,还没算上交易套现的成本(一般是5-20%)。也就是说连银行理财的普通回报还跟不上,而且还需要花时间精力以及承担2年的市场风险(汇率,市场需求等)。

除了这3个年份,其它大部分年份是亏损或是很低回报。

2017年份期酒出价因为去年春天的大规模霜冻,让波尔多也受影响,遭受减产,当然从现在看,品质还不错,所以今年价格大概率不会有明显下调,现在现货波尔多葡萄酒市场价格大部分品种都算合理,真不如买点现货年份,直接可以享用,也不承受很多风险。

葡萄酒现阶段还是享乐为好,投资还是找自己熟悉的领域,再不济,银行理财收益也基本大概率地超过期酒。

 

 

陆江(Maxime LU)

– 曾为Decanter亚洲葡萄酒大赛(Decanter Asia Wine Awards),意大利南部葡萄酒大赛(Puglia)、葡萄牙葡萄酒挑战大赛-Wines of Portugal Challenge(Lisboa)等国际国内葡萄酒大赛专家评委;美食美酒旅游类撰稿人,《葡萄酒在线》专栏撰稿人、《Decanter中文版-醇鉴中国》撰稿人,葡萄酒行业咨询顾问,万欧兰葡萄酒教育首席讲师,资深葡萄酒收藏顾问。

欧元暴跌到底会给葡萄酒市场带来什么影响?

编译:王智慧(Serien WANG)

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编者按:世界这么大,谁不想去看看。如果你也一直准备着来一场说走就走的旅行,任性的跳上一架飞往欧洲的航班,跟老板潇洒的挥手再见,现在是时候了。今日人民币比欧元汇率为1:6.63,欧元汇率已跌至12年新低,据专家估测走势仍有下行空间,而人民币目测坚挺。再坚持一段时间,感觉定个意大利五星级酒店,去法国小酒馆放纵一下将不是梦想。

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鉴于欧洲大陆是葡萄酒生产和消费的核心,那么欧元汇率下跌到底是不是意味着我们终于梦想成真,可以白菜价喝红酒了?酒商的便宜有那么好占么?在汇率这个事儿上,美国人显然会表现得更为兴奋,因为数字显示美元汇率还在持续飙升。我们可以看一下来自WS(葡萄酒观察者)对汇率冲击下美国葡萄酒市场的分析:

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汇率变化会影响到葡萄酒行业,虽然这将是个缓慢的过程。

1.用美元去买欧洲的葡萄酒理论上要便宜了,但酒庄和酒商不会这么轻易让你赚到。

美国人也不要对大幅度降价抱太多期望。酒庄对于价格控制是非常谨慎的。Dalla Terra的进口商Dave Holt解释说,“不是说我们降价了,消费者购买的价格就会同比下降。”在消费者看到价格下调之前,酒庄,进口商,渠道商和零售商必须都先对这个下调的价格达成共识才行。

 

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目前市场上可见降价行为,但依旧停留在不痛不痒的力度,Sotheby的买手Nicholas Jackson说,“一开始很多酒商还认为这是个赚取差价利润的机会,但是公众已经意识到了汇率差价意味着什么,他们是无法若无其事的维持原价的。”他希望在接下来的几个月里会有大规模的营销活动出现,这才符合市场规律。

此外,不要指望本月的波尔多期酒销售受到汇率影响让你大有可赚。在连续三年期酒销售惨淡收场之后,一群英国酒商曾于今年一月发表公开信提议普遍降低期酒定价。但事实上,法国酒庄们很清楚他们无需价格下调,也将比去年便宜不少,用美元来折算的话,维持原价就意味着降低了25%。有几家酒庄甚至透露出要轻微上调定价的打算。

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2. 欧洲酒商更加重视美国市场,认为汇率刺激会提高美国人的消费量。

Broadbent Selections 的副总裁,在欧洲,南非和澳大利亚拥有多处酒庄的Catherine Miles认为,大规模降价还没有等来,但美元的坚挺已经迅速让其他国家的酒商看到了美国市场的巨大商机,认为在未来的几个月里美国消费者对进口产品的需求量必将一路高歌猛进的增长,并相对增加人力物力的投入,预备全力激发美国消费者的购买潜力。

美国香槟管理局局长Sam Heitner提出,香槟在美国市场的销售自2011年起蒸蒸日上,香槟价格及销量一直非常稳定,此次汇率下跌必将带动香槟的进口量和销售额再创新高。

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3. 如果欧洲葡萄酒销量激增,美国本土酒商将会因此收到冲击。

Nicholas Jackson表示冲击不会很大。他信任加州高端葡萄酒的粉丝的忠诚度,认为他们是抢不走的。

Cooperages 1912公司的全球销售总监(纳帕的橡木桶商),Jason Stout还给我们算了这样一笔账:加州高端葡萄酒的生产商甚至会从此次事件中受益,减少成本,如果他们用的是法国橡木桶的话。因为大部分法国橡木桶的买卖行为都发生在欧洲本土。一只750欧元的橡木桶去年还相当于975美元,今年已经降到825美元了。

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加利福尼亚的葡萄园估计是受到最大冲击的一方了。中央山谷的葡萄园种植者今年总共放弃了大约20,000公顷土地的葡萄田。因为习惯从加州中央山谷采购廉价桶装酒的大公司现在更愿意拿着美元四处去国外买更便宜的葡萄酒。而许多酒庄开始在智利等其他国家进行购买、灌装了。

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至于美元汇率升高,欧元汇率暴跌对于葡萄酒行业的长期影响则很难预测。不过至少目前来说,消费者只要密切注意,等着打折信息就好了。

原文出处: http://www.winespectator.com/