陆江 | 葡萄酒在线

前几天蹭了一堂澳大利亚葡萄酒的核心课程，尤其是品鉴到12+1款在华市场可购买到的、展现澳大利亚子产区风格多样性和实力的澳大利亚葡萄酒，深深体会到澳大利亚葡萄酒从去年上半年卷土重来，很快就在中国进口葡萄酒市场再回巅峰的倚仗内核之一。

特别感谢老友唐丽艳老师（Dorian）的邀请，她是国内最优秀的葡萄酒讲师之一，是ASC精品酒业的全国教育总监，也是2025澳大利亚葡萄酒管理局最新认证讲师。

澳大利亚葡萄酒管理局的核心推广课程，因为在大陆市场已中断数年，这次澳大利亚葡萄酒重回中国大陆市场，又重启建立了认证课程和讲师认证体系，回想当年，这套认证课程体系是澳大利亚葡萄酒在中国进口葡萄酒市场登顶的最重要的也是最成功的营销措施之一。

可能是很珍惜能集中品鉴富有多样性和实力的酒款的机会，我有好些款都重复品鉴了几次，尤其高酸干白在口中停留感受的累计时间过长，导致倒牙的感觉持续了一两天。

这次的澳大利亚葡萄酒发现之旅，我们的舌尖“导游”，主讲的唐老师，风趣轻松，让我复习和学习了澳大利亚葡萄酒产区知识。本来12款的课程用酒，已经群星璀璨，压轴的有澳洲翰斯科宝石山2018，临时加了个隐藏款，ASC的断货王之一：露纹酒园艺术系列霞多丽2021。

完整酒评笔记记录备忘：

Yalumba The Virgilius Viognier 2022- Eden Valley

甘美，白桃，金银花，透出一丝笔尖茉莉气息，中等酒体，酸度中等，清新干净，集中柔润有活力，回味中长。

Henschke Peggy’s Hill Riesling2024-Eden Valley

柑橘，白桃，青红苹果，一丝纯净凡士林气息，柔润，高酸但不突兀，和酒体已基本融合，清新干净，适当的集中度，回味中长。

Leeuwin Estate Art Series Sauv. Blanc 2023- Margaret River·

白芦笋，一丝青草，黄杨芽，一丝辛辣，白胡椒，很鲜，集中清新，很有活力，酸度高和酒体很好融合，柔滑细致均衡，回味长。

De Bortoli Lusatia Yarra Valley Chardonnay 2019·

细致黄油，柑橘，一丝土司和柚子气息，口中咸鲜，柔滑，高酸细致，微微有点涩感，感觉有点封闭，回味长。

Vasse Felix Margaret River Chardonnay 2022

果味细致，柑橘、柚子，一丝香草，黄油，矿物，庞大饱满，柔润集中，活跃干净，高酸和酒体很好协调制衡，回味长。

Yering Station Yarra Valley Pinot Noir 2021

李子，樱桃果干，粉色花瓣干花，西方香料，入口甘美，鲜，中等酒体，酸度活跃，单宁细致轻柔，回味中长。

Strelley Farm Tasmania Pinot Noir 2023

熟樱桃，玫瑰花瓣，中重酒体，集中度不错，庞大细致，活跃，干净，鲜美，有一定层次，回味长。

Henschke Henry’s Seven S/G/V 2023,Barossa

李子，红色花香，烤番茄皮，西方香料，柔滑，集中，鲜，单宁中强细致，比较完整的骨架，酸度活跃，均衡适口，回味长。

Kay Brothers Basket Press McLaren Vale Grenache 2021

李子，白茶，黑胡椒，一丝甘美，集中，柔滑庞大，单宁收敛明显质地偏细致，比较完整的骨架，回味中长。

Leeuwin Estate Art Series Shiraz 2022-Margaret River

李子和花香，黑胡椒等香料，鲜美，集中饱满，酸度蛮活跃，单宁中强偏细，比较完整的骨架，整体均衡偏细致，层次丰富，回味长。

Henschke Mount Edelstone Shiraz 2018- Eden Valley 澳洲翰斯科宝石山2018

果肉充盈般，黑莓，蓝莓，黑胡椒，烘烤，饱满集中，活跃，单宁强，收敛，完整细致偏大骨架，一直伴随甘鲜，酸度活跃，干净，回味长。

De Bortoli Noble One 2020-Riverina NSW

新鲜杏干，高熟无花果，蜂蜜，柔润集中，高酸很活跃但和酒体匹配，清新干净，好喝很有活力，鲜甜，回味长。完全没有甜腻感，居然很想喝第二杯。

Leeuwin Estate Art Series Chardonnay 2021-Margaret River露纹酒园艺术系列霞多丽2021

细致爆米花，柑橘，柚子，青红苹果，中重酒体，入口能感觉到精致细腻和集中度，高酸很活跃但和酒体有很好的匹配制衡，中后段层次逐渐推进，回味长。要是有更多时间品鉴就好了。

期待有更多有趣的品酒机会。

陆江（Maxime LU）

曾为Decanter亚洲葡萄酒大赛（Decanter Asia Wine Awards，2015-2019），意大利南部葡萄酒大赛（Puglia）、葡萄牙葡萄酒挑战大赛（Lisboa）等多个国际国内葡萄酒大赛评委；曾为黑珍珠等美食餐厅榜单评委；美食美酒旅游类撰稿人，《葡萄酒在线》创办人、曾为《Decanter中文版》、Prowine中文网站等专业媒体平台撰稿人，走访了五大洲16个酒类主力产区国。

陆江｜葡萄酒在线

国内精品葡萄酒的先锋，怡园酒庄，其母公司：港交所上市企业怡园酒业（08146），于2024年12月5日公布，该公司拟向公司主席、行政总裁、执行董事及控股股东陈芳出售Pacific Surplus全部已发行股本及待售贷款、于Epic Wealth已发行股本的30%，代价分别为7128万港元及3888万港元。

本次企业重组如果顺利完成。陈芳女士个人将完全持有Pacific Surplus企业，即上市企业怡园酒业现有的所有烈酒业务（含威士忌，金酒等产品的生产和销售业务）。同时陈芳女士个人将持有30% Epic Wealth的权益，Epic Wealth即原上市企业怡园酒业的全部葡萄酒业务（含怡园酒庄），而上市企业怡园酒业将持有Epic Wealth70%的权益。

现在的怡园酒业企业股权结构图：

重组计划如果顺利完成，怡园酒业企业股权结构图：

而陈芳女士本身又是上市企业怡园酒业的大股东。所以本次重组也可以被认为是控股大股东私有化上市企业怡园酒业的烈酒业务和30%的葡萄酒业务。

重组获批完成后，预计Pacific Surplus（烈酒业务）部分，将在上市企业相关报表里确认出售损失32.5百万港元。30% Epic Wealth部分将在上市企业相关报表里确认的出售亏损19.0百万港元。

此外，怡园酒业董事会建议：（i）于独立股东批准有关Pacific Surplus出售事项的决议案及Pacific Surplus完成作实的情况下，向股东宣派、分派及派付Pacific Surplus特别股息，即每股股份7.802港仙 的特别股息；

及（ii）在独立股东批准有关Epic Wealth出售事项的决议案及Epic Wealth完成作实的情况下，向股东宣派、分派及派付Epic Wealth特别股息，即每股股份4.256港仙的特别股息。

这次派息计划，直接引发怡园酒业股价的剧烈上涨，短期超过100%涨幅。因为本次重组计划发布前，怡园酒业股票价格长期低迷，交易极为清淡，股价长时间低于本次计划派息的总金额。

重组后上市企业怡园酒业将继续拥有酿酒厂业务的70%权益。怡园酒业已投放大量资源推广其品牌，董事认为由于具有良好价值，品牌获得消费者的认可。长远而言，董事对酿酒厂业务的前景仍然充满信心。而短期而言，出售酿酒厂业务的少数股东权益将可在市场低迷时减缓集团的营运资金负担。

而烈酒业务，原计划依靠怡园酒业的葡萄酒业务来支持其坚持到财务上能独立运转，可由于市场低迷，葡萄酒业务自顾不暇。

而烈酒业务这几年市场竞争极度加剧，和烈酒项目设立之初的市场环境已有巨大变化，而烈酒项目距离财务上的独立运转还需时日，上市企业怡园酒业已不堪重负。这次重组就是怡园酒业被迫剥离烈酒业务，求得现有核心业务葡萄酒业务能在低迷市场获得轻装前行的机会。

覆巢之下焉有完卵，在经济低迷的大环境下，就连怡园这样具有市场领先地位的精品葡萄酒生产企业，也不得不依靠私有化重组，获得继续坚持存活的机会。

陆江（Maxime LU）

曾为Decanter亚洲葡萄酒大赛（Decanter Asia Wine Awards，2015-2019），意大利南部葡萄酒大赛（Puglia）、葡萄牙葡萄酒挑战大赛（Lisboa）等多个国际国内葡萄酒大赛评委；曾为黑珍珠等美食餐厅榜单评委；美食美酒旅游类撰稿人，《葡萄酒在线》创办人、曾为《Decanter中文版》、Prowine中文网站等专业媒体平台撰稿人，走访了五大洲16个酒类主力产区国。