2017年份波尔多期酒销售开始,别冲动买

 文:陆江 | 葡萄酒在线

一年一度的波尔多期酒售卖已经开始,现在售卖的是2017年份的波尔多名庄酒,周围有些“冲动”的朋友想跃跃欲试。

特别要提醒你们,先想想,自己为什么要买波尔多期酒(2年后才能交付现货!)。

如果是其他需求,譬如装Bigger或是特别需求,那就买了没问题;可如果为了投资增值,那就死了这条心吧!

波尔多期酒早就不适合投资,看一下Live-ex统计的最近12个年份期酒的市场回报率(描蓝色部分)。

图表来源自Liv-ex

【表格中:

“1”指的是发布两年后的Liv-ex中间价格(就是最早可以拿到现货时的市场价格)。

“2”指的是截至2018年1月31日的Liv-ex中间价格。

“3”指的回报率是相比酒商的发布价来计算。】

期酒购买后两年,可以拿到现货时,有合适回报率的只有2005和2008年份,看着还像样点,不过特别注意2008年份期酒价在2009年上半年发布,正值2008年底美国金融危机爆发后的恐慌出价,很低 (陆江撰文)。

此后仅有2014年份的15%就算是相当出色的涨幅,可2年的回报15%,还没算上交易套现的成本(一般是5-20%)。也就是说连银行理财的普通回报还跟不上,而且还需要花时间精力以及承担2年的市场风险(汇率,市场需求等)。

除了这3个年份,其它大部分年份是亏损或是很低回报。

2017年份期酒出价因为去年春天的大规模霜冻,让波尔多也受影响,遭受减产,当然从现在看,品质还不错,所以今年价格大概率不会有明显下调,现在现货波尔多葡萄酒市场价格大部分品种都算合理,真不如买点现货年份,直接可以享用,也不承受很多风险。

葡萄酒现阶段还是享乐为好,投资还是找自己熟悉的领域,再不济,银行理财收益也基本大概率地超过期酒。

 

 

陆江(Maxime LU)

– 曾为Decanter亚洲葡萄酒大赛(Decanter Asia Wine Awards),意大利南部葡萄酒大赛(Puglia)、葡萄牙葡萄酒挑战大赛-Wines of Portugal Challenge(Lisboa)等国际国内葡萄酒大赛专家评委;美食美酒旅游类撰稿人,《葡萄酒在线》专栏撰稿人、《Decanter中文版-醇鉴中国》撰稿人,葡萄酒行业咨询顾问,万欧兰葡萄酒教育首席讲师,资深葡萄酒收藏顾问。

拉菲集团总裁确认拉菲传奇系列将换酒标

文:陆江(Maxime LU)|葡萄酒在线

Vinexpo Hongkong是亚太区最重要的酒展,自然也是对中国市场关注的国际酒业大咖,进行商务合作交流、社交和媒体曝光的重要舞台。中国市场表现上佳的拉菲罗斯柴尔德集团(简称拉菲集团,缩写DBR)总裁克里斯托夫·沙林(Christophe Salin,后面简称Salin先生)也来到香港。我提前几天约好了对他的专访。Salin先生就我关注的问题,进行了简答。

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拉菲集团董事长埃里克·罗斯柴尔德男爵(左)和拉菲集团总裁克里斯托夫·沙林(右)

首先是正值波尔多2015年份期酒发布期间,拉菲集团旗下已陆续有酒庄发布价格,而作为风向标的以拉菲为代表的五大酒庄还没出价,这是市场密切关注的焦点。所以我让Salin先生简单介绍一下2015对于拉菲是如何评价的年份,定价策略是否与已发布的酒庄期酒类似,大概会考量哪些因素,已发布的旗下酒庄期酒销售状况如何?:

Salin: 对于拉菲集团旗下的波尔多酒庄来说,2015是个非常出色的年份(Exceptional year)。拉菲集团旗下的酒庄们,各自情况不同,所以定价策略也会不同,具体定价一般会参考以往年份的现在市场价格情况,还有2015年份各个酒庄的具体产量等因素,发布的应该是市场相对低价,以保证购买期酒者会有相应的差价空间。到现在为止,前期已发布2015年份期酒价格的旗下酒庄,整体销售情况表现很好,已售罄。

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拉菲集团在中国山东蓬莱合作投资的酒庄近况,也是我关注点,我让Salin先生简单介绍现在的进度。

Salin:拉菲集团在山东蓬莱的合资酒庄,还有一年就将完成整体的设施建设,正一步步推进中。葡萄园里最老的葡萄藤已有四、五年藤龄。现任管理者是酒庄总经理Olivier Richaud,酒庄在建设中获得了不少来自于当地政府的支持。酒庄所有的葡萄苗木都是来自于法国,由于我们拉菲集团自己并不生产苗木,所以都是采购于于法国专业苗木生产商。

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拉菲集团位于中国山东蓬莱的合资酒庄

我向Salin先生提到拉菲集团是否在中国有相应的市场战略规划,Salin先生特别提到,现在ASC精品葡萄酒公司在全权负责拉菲集团产品在中国市场的销售,所以各司其职,拉菲集团并不直接涉及中国市场的推广和销售规划,更多扮演的是生产商的角色。

由于电商在中国的普及,而且拉菲集团产品在国内销售数量有不小比例是来自于电商,所以Salin先生本人对在线购物是什么态度,也引起我的兴趣。Salin先生很坦白地谈到,他本人作为消费者基本不会采用这一购买方式,还自嘲自己比较老派。不过最后他特别加了一句,有一项他会在线订购,那就是音乐。

最近听说拉菲传奇(Lafite legende)系列的酒标将会有变动,我也特别求证Salin先生。他肯定的说,的确要更换拉菲传奇系列的酒标。因为原来拉菲传奇系列的不同源产地名号(AOC/AOP)的产品酒标,仅在文字标示上有区分:Bordeaux,Medoc,Saint-Emilion,Pauillac,这经常给消费者带来困惑和混淆,所以这次用不同的图案来区别不同的AOC/AOP产品,可以大大方便消费者区分购买。当然具体图案还在保密阶段,今年下半年9月左右将会正式发布。

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采访者:陆江(Maxime LU)

– 曾为Decanter亚洲葡萄酒大赛(Decanter Asia Wine Awards),意大利南部葡萄酒大赛(Puglia)、葡萄牙葡萄酒挑战大赛-Wines of Portugal Challenge(Lisboa)等国际国内葡萄酒大赛专家评委;美食美酒旅游类撰稿人,《葡萄酒在线》专栏撰稿人、《Decanter中文版-醇鉴中国》撰稿人,ProWine中文版网站专栏撰稿人,葡萄酒行业咨询顾问,万欧兰葡萄酒教育首席讲师,资深葡萄酒收藏顾问。

侯伯王(Haut-Brion)发布2014年份期酒价格,期酒介入需谨慎。

文:陆江(Maxime LU)  编辑:王智慧(Serien)

在每年的波尔多期酒大战中,最受瞩目的就是俗称波尔多五大酒庄的拉菲、拉图、玛歌、木桐和侯伯王(Haut-Brion,也称红颜容)。到现在为止今年的期酒交易还是不温不火。在上周木桐庄园(Mouton Rothschild)出价酒商价格(EX-Negociant)Euro240 /瓶,(详见:http://www.wineonline.cn/4762.html),因为欧元汇率低迷,引起一些买家入场。

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侯伯王(Haut-Brion )今天5号发布了酒商价格(EX-Negociant),与木桐一致:Euro240 /瓶,比2013年份增长了11.6%。

侯伯王官网对波尔多产区2014年份的评价:

2014年份将会以酷夏为特点,9月气候令人惊叹,特别干燥,阳光充足,气温达到30摄氏度左右。这种好天气,加上凉爽的夜晚,使葡萄达到一种漂亮的成熟度,处于积极健康的状况,预示了该年将是个良好的年份。

侯伯王酒庄2014年份红葡萄酒期酒(Chateau Haut-Brion 2014)酒评词:

非常美丽的香气,透出像黑莓、黑醋栗等红、黑浆果的气息,以及烘烤的味道;口中酒体明朗,其中感受到大量的果实单宁,有力但又不失优雅。50% Merlot梅洛,11%Cabernet Franc品丽珠,39%Cabernet Sauvignon赤霞珠。

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另外爱士图尔(Cos)今晨发布的酒商价格为 Euro84.50 /瓶,比2013年份高3.7%。爱士图尔2014年份,纯净和集中度,得到了众多酒评人和机构很高评价。不过这些年出价都比较高,市场堪忧。

这次发布的两款酒,平均得分是94分(Martin在他近期的文章里分别打出93分和95分)。这也是爱士图尔自2010年以来得到的最高分,与2006年分数相同。不过我们要注意,它2004, 2006, 2007, 2008, 2011, 2012 和 2013年目前的市场价格都在今年800英镑/箱的期酒定价之下。

侯伯王除2013年份外,今年2014年份的期酒价是最近10个年份里最低的,但也超过2000英镑/箱的价格。如英国著名酒商BordeauxIndex,给最终零售客户价是2350英镑/箱的价格。侯伯王是五大酒庄中被打分很高,但价格是最合理的。

侯伯王:2014年:RP94分;2012年:RP98分;2011年:RP95分;2010年和2009年都是100分;2008年是RP96分。

国内资深葡萄酒收藏顾问陆江提到:今年虽然欧元汇率的低迷让波尔多期酒多了些竞争力,不过真正愿意大规模出手的买家还是并不多见。毕竟买家信心恢复还需时日。

欧元区的经济也还没缓过来,欧元被预测还有继续下挫趋势,所以期酒到底是否能从欧元的低汇率里受惠还无法确认。

而且与类似现货的价差也并没有那么可观,不足以支撑买家大规模介入。

过去几年的期酒大战失败也使不少酒商资金沉淀在旧货之中,购买力会大打折扣。

今年的波尔多期酒从现在的情况看,还是谨慎介入。

陆江针对大陆买家还特别加问:购买下来的期酒是用来变现还是运回国内来自用?前者要考虑变现交易的便利性和交易成本,后者要考虑运输方式、运输成本以及入关成本等。

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波尔多期酒投资回报十年统计:最差十强

编译:王智慧(Serien WANG)

再唠叨一遍:Liv-ex最近一份整理并探讨了2004-2013年份波尔多顶级庄园生产销售情况的报告,透露出许多有趣信息。报告里的一个list, 是以现在的市价为基础,对比每一年实际放出的期酒价格,计算出不同酒庄十年平均的投资回报率。前篇是投资回报最佳前十:

波尔多期酒投资回报十年统计:最佳前十

这篇是最差前十。

注意:La Fleur Petrus(柏图斯之花), Le Pin(里鹏)and Petrus (柏图斯)酒庄并不包括在我们的统计范围里,是因为他们并不是严格遵从期酒制度,无法与其他比较。除Chateau d’Yquem(滴金酒庄)之外,Sauternes其他的酒庄都在我们的统计结果之外,因为让贵腐从吸引投资这个角度去跟红葡萄酒竞争,实在是有点不公平。(如果要把它们加进去的话,Sauternes的酒庄至少要占据最差前十的一半名额)。

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写在前头:

1. 与最佳前十不同,这个黑名单上左岸右岸实力均衡。必须说,事实上黑名单上的酒庄要更如雷贯耳一些。。。它们身份尊贵,常人一闻之下即会起身膜拜。

2. 最佳前十期酒价格平均价格在€50/瓶以下,黑名单上则平均价格很少有低于€100/瓶的。

3. 最凄惨的酒庄期酒投资回报十年内平均在-35%到-3%之间,大多数在-20%左右(注意这里是个负增长哟)。

10.L’Evangile (乐王吉古堡)

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2013期酒价格: €100(12年无变化)

历年平均酒庄期酒价格: €90.5
历年平均酒商期酒价格: €121.6
现平均市价: €117.5
投资回报: -3.4%

近年是这个波美侯代表性酒庄的艰难时期。右岸100款中表现很差的一款,过去十年内有4年最终上市价格低于期货价格。

9. Mouton Rothschild (木桐)

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2013期酒价格: €216(12年降了10%)

历年平均酒庄期酒价格: €282
历年平均酒商期酒价格: €381.9
现平均市价: €363.1
投资回报: -4.9%

先说拉菲正牌其实是排在黑名单11位的,五大酒庄的排位竞争还是这么激烈,哪怕在黑名单上。

事实上,木桐去年的销售额跟它另外四个伙伴一级庄相比是第一位的。13年期酒销售在香港很成功,眼下瞄准羊年的中国市场正蓄势待发。

Robert Parker对它的赞誉也让它受益不少。。。但是在期酒市场上,投资回报负4.9%,你们也都看到了。。。

8.Margaux (玛歌)

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2013期酒价格: €215(12年降了10%)

历年平均酒庄期酒价格: €279
历年平均酒商期酒价格: €396
现平均市价: €372
投资回报: -6%

自2005年起在与一级伙伴们的竞争中开始略显弱势。去年的市场调整颇见成效,但自2008年起,期酒价格都少有惊喜。

7.Haut-Brion (奥比昂/红颜容)

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2013期酒价格: €215(12年降了10%)

历年平均酒庄期酒价格: €284
历年平均酒商期酒价格: €376
现平均市价: €346
投资回报: -7.9%

这是一级庄里近年来帕克打分最高的(09年和10年连续两年都给出了满分)。奥比昂上市晚些,但最终流入市场的价格常让期酒买家兴奋不起来。

6.Léoville Las Cases (雄狮)

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2013期酒价格: €81.5(12年降了8.4%)

历年平均酒庄期酒价格: €89
历年平均酒商期酒价格: €114
现平均市价: €102
投资回报: -11%

品质经常(注意是‘经常’不是‘一直’)受到称赞,但居高不下的期酒定价使它成为期酒期间最不具吸引力的酒庄之一。过去的10年中有8年的期酒价格高于最终市价。

4.Cheval Blanc (白马)

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2013期酒价格: €300(12年降了12%)

历年平均酒庄期酒价格: €378
历年平均酒商期酒价格: €479
现平均市价: €402
投资回报: -16%

大名鼎鼎,广受喜爱的白马酒庄啊,自从老板“LVMH” 决定:既然已经是一级A等的酒庄了,身份一定要从价格上体现,它的期酒市场就无法直视了。

如果时光倒流,请让我回到2004年,买空白马庄的酒。。。它现在的市价比当时增长了76%。

3. Ausone 奥松

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2013期酒价格: €300(12年降了15%)

历年平均酒庄期酒价格: €448
历年平均酒商期酒价格: €709
现平均市价: €576
投资回报: -19%

又一圣爱美浓“神之水滴”一样的存在,2005年前它其实常见于专家推荐值得购买的期酒前十的,直到2005年,投资回报迷の暴跌了95%(对比2004)。2012以及2013年才见回缓,2006-2011年间期酒价格始终低于最终市价。

2. La Mission Haut-Brion (奥比昂修道院)

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2013期酒价格: €120(12年降了20%)

历年平均酒庄期酒期酒价格: €207
历年平均酒商价格: €277
现平均市价: €211
投资回报: -24%

期酒定价高的令人费解。2009与2010年定价可与一级庄媲美。

1.Yquem (滴金)

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2013期酒价格:

历年平均酒庄期酒价格: €288
历年平均酒商期酒价格: €364
现平均市价: €227
投资回报: -37%

和白马酒庄一样,滴金的老板也是LVMH,所以同样自2004年起,它每年的期酒投资回报率不断再创新低。

不得不提一句,在目前在榜的所有酒庄头牌里面,这是唯一的一款平均市价低于历年平均期货价格的。。。

原文出处: http://www.thedrinkbusiness.com